在2006年股票型基金创出117.1％的年均收益率后，无论是投资者、研究人士，还是基金经理，都预期2007年股票型基金的收益率在20％左右，但是2007年基金用优异的业绩完全打破了2007年年初20％的收益预期。根据天相统计，股票型基金2007年平均净值增长率达到128.13％，全面超越了2006年水平。

　　2007年收益预测失准

　　在2007年元月份，不少基金经理和投资总监都认为2006年的净值高速增长现象在2007年是不可复制的，2007年股改对价对股价的贡献将大幅降低，估值不可能再进一步提升，虽然2007年中国经济增长依然看好，但在2006年快速增长后，2007年基金的收益率大约在20％。

　　而一位基金研究人士当初也认为，在2006年基金创造神话后，从绝对收益来看，2007年股票混合型基金的收益可能由于市场因素较2006年大幅下降。

　　但2007年股票型基金仍然延续了2006年高速增长的态势，让年初认为2007年基金收益率在20％左右的预测者们大跌眼镜。根据天相统计，2007年股票型基金平均净值增长128.13％，混合型基金平均净值增长115.43％，而2006年股票型基金平均净值增长117.1％，混合型基金平均净值增长110.2％。

　　调低2008年预期

　　每到新年开始，除了总结上一年的收益率外，市场参与各方总要预期一下本年的收益。根据目前基金经理、投资总监、研究总监们发表的看法，他们仍然在呼吁投资者降低2008年的投资收益预期。

　　国投瑞银研究总监靳奕认为，2007年国内上市公司业绩加速提升，前三季度沪深两市上市公司净利润同比增长超过了70%，但增长在2007年三季度却出现放缓的趋势，这种放缓趋势在2008年将进一步延续。靳奕认为2008年上市公司业绩可能会处在平均增长速度的水平上，大致范围会在20%到30%左右。

　　益民基金发布的2008年投资策略报告也认为，2008年宏观基本面支持牛市格局不会改变，按目前主流机构对上市公司2008、2009年预测的业绩复合增长率测算，2008年股市合理预期收益率为27%左右。

来源：证券时报

编辑：梁晨曦