面对商品市场剧烈波动引来的不满，继上周美国商品期货交易委员会（CFTC）表示对原油期货市场展开全面调查后，本周二该机构又宣布了一系列措施，以增强农产品期货市场的监管和透明度，目标直指指数基金和市场投机。

　　多项措施规范期货市场

　　ＣＦＴＣ在当天声明中称，将关注农产品期货价格与现货价格走势背离现象，研究追加保证金对交易商的影响，并将研究指数交易商和投机者所扮演的角色。

　　CFTC宣布，要求期货市场上的指数基金和互换交易商提供更多详细信息，并将重审该机构对于是否要求指数基金和投机交易商分类的规定。该机构同时表示，取消之前有关提高部分农产品期货合约投机限额的计划，并将重审对于农产品指数交易不设限的政策规定。

　　根据声明，CFTC将增加农场主和农业企业在管理价格风险的其他选择，包括开发更多金融工具、允许交易所进行互换合约的结算等。此外，为提高市场透明度，从7月份开始，CFTC将公布一份更加详细的商品期货市场交易数据的月度报告。

　　CFTC周二在其网站上称，这一系列政策措施旨在解决农产品期货市场出现的问题，包括：期现价格背离，投机和指数基金在商品市场中的作用，以及保证金高企的影响等。

　　剑指商品指数基金和投机

　　面对日益高涨的农产品期货价格，４月２２日，美国商品期货交易委员会召集了一个由农场主、食品加工业者等市场各方参加的圆桌会议。会上，农场主、食品加工业者等纷纷指责美国农产品价格飞涨的主要原因是华尔街投资者的大肆投机，这使得商业粮食的买卖双方难以利用期货交易降低价格不确定的风险。大量的追加保证金通知也令人对期货市场交易望而却步。他们强烈要求政府更严厉地监管期货市场，限制投机资金的活动。６月３日公布的一系列措施就是对此次圆桌会议讨论结果的一项回应。

　　“委员会听到了来自市场各方对于农产品期货市场的意见，我们有责任确保期货市场功能正常发挥，加强对包括大型指数基金在内的市场交易主体的监管并提高其透明度，避免太多资金流入造成市场人为扭曲。”CFTC执行主席沃特·卢肯说。

　　据卢肯称，指数基金持有的各种商品头寸所占比重从15%到40%不等，对农产品期货价格持续高涨的担忧，是CFTC介入调查的原因。

　　CFTC还表示，其下属的一个机构将对2、3月间棉花期货的暴涨暴跌进行特别调查。与此类似的是，针对近来原油价格疯涨至每桶135美元左右的历史高位，CFTC已宣布将对近期原油价格异常上涨展开调查。目前调查细节仍属于保密状况，CFTC未透露对原油期货市场的调查何时结束，以及被调查的公司。

　　抑制热钱炒作

　　长期效果存疑

　　国际油价和农产品价格飙升固然有供需基本面因素，但近来美国国会和舆论矛头开始更多指向热钱炒作。

　　金融大鳄索罗斯３日在美国参议院作证时说，大量做多资金涌入石油期货市场导致市场平衡被打破，而在规模较小的农产品期货市场，投机资金将带来浩劫。因此，限制商品指数基金涌入这一市场是合理的。

　　ＣＦＴＣ在当天声明中称，由于公众密切关注期货市场投机问题，此前举行的农产品期货市场圆桌会议首次在网络直播，并吸引２８００多名网民观看直播。但部分分析人士因此认为，ＣＦＴＣ是在政治压力下才作出相关表态的。

　　受此影响，国际农产品期货价格当天全面跳水，国际油价也继续大幅回落。但多数市场人士认为，ＣＦＴＣ新政策固然有很强的短期效应，但想从长期上防止期货市场价格剧烈波动，抑制热钱过度炒作，这些措施似乎尚有欠缺。

来源：证券时报

编辑：梁晨曦