一份来自券商监控股市资金的报告称，2006年流入股市的资金，至少有3000亿元人民币完全无法获悉明确来源，其中大部分可能来自欧美及日本。如何应对国际热钱进入中国股市，已经成为中国经济今后数年内必须面对的严峻考验。
    “从2006年底至2007年初的股市盘面看，国际热钱(也叫游资，是对国际投机性套利资本的通俗说法)显然还有增加的趋势。”在此次两会期间，全国政协委员李雅芳提醒说，这些汹涌而至的国际热钱在拉高中国股市的同时，也在累积巨大的金融风险。
    国际热钱是柄双刃剑
    在李雅芳委员看来，国际热钱对中国证券市场的发展是一柄双刃剑。一方面，这些资金已成为拉升中国股市的主要推动力之一，带动了股市的繁荣；另一方面，国际热钱具有国内散户甚至机构所不具备的资金和经验优势，一旦在其获得丰厚利润后大举撤出，必然对中国股市和国内投资者造成巨创，甚至引发严重的经济危机。
    “日本、泰国、中国台湾和中国香港都经历过国际热钱撤出所引发的危机。”李雅芳委员说，如何应对国际热钱进入中国股市，已经成为中国经济今后数年内必须面对的严峻考验。
    拓宽合法渠道加大QFII扩容
    国际热钱进入中国股市的合法途径是QFII(合格的境外机构投资者)。截至2006年底，国家外汇管理局批准的QFII已有44家，投资额度达到90.45亿美元，QFII已成为A股市场仅次于公募基金的第二大投资群体。
    李雅芳委员说，处于一定监控下的QFII，其规模和目前约10万亿市值的股市相比仍然很小，现有的QFII额度也难以满足海外资金对投资中国市场的需求。建议进一步加大资本市场开放的力度，降低国外机构投资者申请国内股市投资的门槛，放宽其准入条件。同时，加大打击非法跨境汇兑力度，建立一套信息系统，重点关注和审核新注册公司、外贸公司等的虚假投资、提前注资或增资、撤回境外投资或利润汇回等。
    新开股票账户应一律实行实名制
    目前沪、深两市开户数已达8000多万，其中不乏在前几年监管和技术均不到位条件下重复开户、虚假开户等情况，为境外游资入市提供了方便。
    李雅芳委员说，目前管理层已要求券商开始账户清理工作。应借此机会，对老账户中的空置账户、虚假账户和多头账户进行彻底清理，对正在使用和新开账户一律实行实名制，尽量将已经非法入境的国际热钱拦截于股市之外。
    适度扩容大盘改善供求关系
    李雅芳委员说，像我国这样的新兴市场，要防范国际热钱突然出入带来股票价格大起大跌，除了加强资金流向监控之外，最有效的手段应该是加快扩容大盘，改善供求关系。
    “我国股市目前规模尚小，上海证券交易所在世界排名仅列第20位，深圳排名第28位。这样的规模下，一定量的游资很容易兴风作浪。”李雅芳委员说，应把握股市扩容节奏，在牛市格局下，让更多质量比较好的公司上市，同时引导在海外上市的H/N公司回归A股市场发行股票。

来源：人民网

编辑：梁晨曦