玉溪新闻望讯（记者 龙伟）随着5月11日银监会放宽银行系QDII产品（代客境外理财产品）的投资范围，银行系QDII产品以全新的收益结构面世，引来众多投资者关注。据了解，工行、交行相续推出的QDII产品都取得了不俗的销售成绩，但新版QDII产品始终未出现预期的热销场面。为何？

    投资门槛高

    据了解，新版QDII产品扩大了投资范围，使高收益成为了可能，但也对投资者有了更高的要求。从工行、交行的新版QDII产品来看，其起点认购金额都是30万元人民币或等值外币，与老版QDII产品相比，投资门槛提高了6倍，更是国内股票型基金投资门槛的300倍。新版QDII产品投资门槛高，把相当多的投资者挡在了门外。银行专业人士认为，如果门槛低一些，比如像老版QDII产品一样是5万元，新版QDII产品将会引来更多的投资者。不过银监会提高投资门槛，旨在控制风险，投资门槛由5万元提高至30万元，把一部分风险承受力较小或者没有股票投资经验的投资者先行挡在门外。据了解，为控制风险，投资者到工行网点购买“东方之珠”时，客户经理会首先对其进行风险偏好测试。

    投资者手中资金集中在国内股市

    从去年到今年6月中旬以前，国内股市一路上扬。受牛市的影响，我市投资者把手中的资金大多拿来投资股票和基金。在一次理财讲座上，当专家请手中还有剩余投资资金的人举手时，在座的上百人举手者寥寥。大部分投资者已经“弹尽粮绝”，而此时高门槛QDII产品推出，投资者只能望洋兴叹。

    投资者认识不足

    投资门槛高、投资者手中剩余资金使新版QDII产品的认购资金不足，而投资者的认识不足也进一步挡住了新版QDII产品的热销之路。据了解，在刚刚过去的房地产展示交易会上，除房贷产品外，参展银行带去的新版QDII产品成为市民咨询的热点。不过，很多投资者仍然简单地拿新版QDII产品的预期收益率和去年及今年以来放大的股票、基金收益率相比，于是在比较投资门槛、收益率后，得出新版QDII产品不值得投资的结论。“新版QDII产品的意义在于给投资者提供一个在全球进行资产配置，实现投资市场和投资品种多样化，有效分散、降低投资风险，特别是规避国内市场系统性风险的机会。而目前的很多投资者是去年底或今年才入市，并不知道更没有经历过市场的大起大落，也不知道什么叫系统性风险，去年以来的投资回报是他们唯一知道的收益率，所以自然觉得不值。”一位银行人士如是分析。

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    如何认识QDII产品？

    据了解，去年下半年，获得QDII额度的银行相继推出了QDII产品，因当时的投资限制，投资对象大致可以分为挂钩型（汇率、股指）及固定收益型（美国政府债券，结构性票据等），预期年收益3%－13%不等。由于获得了更广的投资范围，可以参与股票市场和基金市场，新版银行系QDII产品给出的预期收益也更具吸引力。交行推出的“澳视群雄”预期收益率为13%－30%，相比老版QDII产品差强人意的收益率有了极大改观。

    工行、交行的新版QDII产品都选择投向投资者较为熟悉的香港股市，不过产品结构都有各自特点，因此预期收益也不尽相同。工行的“东方之珠”不超过50％的资金直接投资于香港上市的蓝筹股、国企股、红筹股等，收益上不封顶，故无法给出预期收益，只有纯粹看挂钩的股票或基金的表现。不过其给投资者提供每周一次的申购、赎回机会，保证了较高的流动性。交行的“澳视群雄”是国内首款以澳元计价进行海外市场投资的理财产品，通过投资一篮子H股红筹股票，获得潜在的产品升值机会。该产品保底总收益13％，同时100％保证澳元本金。

编辑：梁晨曦