2008年6月2号—2008年6月8号

    本周，沪市收于332967点，周跌幅达3.02%；深市收于11733.97点，周跌幅达2.61%。两市分别成交2907.64亿、1344.75亿。本周延续上周态势，成交量连续缓缓萎缩，侧面反映出市场上主力机构对参与市场提不起兴趣。Topview数据显示，在统计期内的5个交易日共有59家基金会员参与交易，累计成交643.3亿，资金净流出19.5亿。保险资金（T字席位）期间资金继续净流出，不过相对5月22日至28日有所减缓，累计净流出不到10亿，其中T16976、T17685两个空头席位资金分别净流出3.0亿及6.9亿。此外，以国际金融上海淮海中路营业部及申银万国上海新昌路营业部为统计对象的QFII资金共交易33.2亿，资金进出基本持平，净流入0.2亿。本周机构资金5日净流出5.66亿，多方主力对市场的态度似乎一目了然看空。本周板块中游资集中炒作的题目热度最大就是3G，不过失败最大的也是3G。担游资在纺织服装、新上海、外贸、券商和ST板块上却是游刃有余，外高桥、新黄浦、国通管业都取得不俗回报。看来虽然在大盘蓝筹上游资不是机构正规军的对手，而在机构不太注意的ST、新上海、纺织服装、或各种重组、增发、股指期货、融资融券等概念性题材股仍然是游资的天下。

    综合本周板块走势，前期较强钢铁股继续遭到基金减持。煤炭股继钢铁后机构资金日渐明显，而中国石油和中国石化成为机构新宠，成为机构继续维持弱势格局的支柱，银行虽然企稳，但资金面上每天机构流入金额在正负10亿间徘徊，不具备上行的动力。主力游资虽然在3G受重创，但在ST、区域性、题材仍热呼风唤雨。伴随成交量日渐地量，有理由推测，目前格局是暂时现象，进入6月奥运、融资融券、医改等题材将引起新的波澜。

    来自国家电监会的统计数据显示，由于电煤供应短缺，今年夏天将再次出现“电荒”。而国家电网6月3日召开的迎峰度夏电视电话会议则透露，今年夏天电力缺口将达到1000万千瓦,这尚不包括南方电网的覆盖范围。面对发电企业亏损及迎峰度夏压力，上调电价的呼声也越来越高。相关机构在近期也调高了电价的预期，瑞银证券认为，国内将在今年夏天上调工业电价，幅度约在5％。受电价上调影响，6月2日电力股曾出现了一波普涨行情。

    下周四将公布的5月份CPI、PPI等数据，对大盘有一定影响，但目前管理层稳定市场的意图明显，权重股轮番出现护盘的动作，维护了市场的稳定。在经过持续调整后，市场持续大幅做空或大幅做多的可能性均不大。目前的市场仍然被指标股所拖累，但盘中已有不少个股由弱转强，指标股经过持续调整也有进入横盘整理的要求，一旦权重股趋稳，市场将出现良好的回升机会。目前点位多空激烈碰撞仍在继续，从股指运行来看，短期仍存在进一步整理的可能性，但市场上涨机会正在逐步加大。由于目前权重股和绩优蓝筹股估值偏低，未来的行情机会很可能在权重绩优蓝筹股中产生。

    宏观紧缩政策、地震的后续影响以及外围股市的拖累下，多头主力本就谨慎，再加上近日爆出邻国越南出现严重金融危机，恐将蔓延亚太地区，进一步加大了调整的压力。深成指缺口已经完成回补，而上证指数屡次徘徊在缺口上方，未能回补。据统计，5成个股已经补掉4.26政策行情的跳空缺口，在目前阶段，缺口回补与否已经变得不再那么重要，更应关注的是后期将呈现何种走势。市场转暖标志的3个条件即：第一，权重股止跌启稳；第二，热点持续性差应得到改观；第三，关键的是成交量，量能恢复到千亿级别水平也预示着市场信心开始恢复。

    近期市场热点切换较为频繁，热点把握难度也较大，追高往往带来较大的市场风险，在大盘总体处于弱势时做多需理智。对于短期投资者而言，需要等待权重股走势来判断市场是否出现转机。在股指仍在均线压制下，仍需谨慎。