2008年6月23号—2008年6月29号

    本周，沪市收于2748.43点，周跌幅达2.94%；深市收于9436.21点，周涨幅达0.67%。两市分别成交2977.28亿、1531.67亿。本周市场总体表现为先扬后抑的态势，周K线双双收出带较长上影线的K线，显示试探性反弹仍存一定阻力。从本周板块表现来看，农业板块受粮食增产刺激表现出色，部分个股走势远远强于大盘；随着奥运会逐渐临近，奥运概念个股一度受到市场热捧；其余如创投、新能源、3G、有色、期货等概念则在普涨时刻有所表现，但随即很快退潮。权重股总体表现依然萎靡。本周基金为稳定市场作出贡献，但是游资热炒小盘股活跃了市场。本周前四个交易日，沪深A股累计资金净流入151.68亿元。

    6月13日，中共中央、国务院在北京召开省区市和中央部门主要负责同志会议。这是和“中央经济工作会议”、“全国金融工作会议”规格完全相同的会议。分析人士指出，在大盘连续暴跌、3000点政策底告破、市场信心极度涣散的背景下，完全可以将这次会议理解为中央在特殊时刻加开的一次“中央经济工作会议”。“双防”变为“一保一控”是重要信号。同时，在本次会议中，可以看到中央对通胀问题的空前重视。会议强调，“要综合运用经济、法律和必要的行政手段”。强调政策的“预见性、针对性、灵活性”。会议结束不到一周，发改委宣布大幅度上调成品油价格和小幅度提高电价。有关专家认为，大幅上调油价，表明我国宏观调控迈出了关键的一步。6月24日，国务院总理温家宝在两院院士大会上的讲话中指出，要“努力保持经济平稳较快发展，避免出现大起大落，坚决抑制物价过快上涨，保持市场和物价的稳定”。同一天，国务院副总理李克强在政协专题协商会议上讲话，他指出，“继续把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨，作为宏观调控的首要任务”。证监会也积极出台保障市场稳定的措施，对上市公司再融资方面进行限制。“推进资本市场改革开放和稳定健康发展”、“全力维护资本市场稳定运行”、“推进资本市场稳定健康发展任务十分繁重”，证监会主席尚福林在一周之内连续三次强调稳定股市。

    如此密集和紧迫的思路转变，应该引起投资者的高度重视。停滞和过热是同等重要的命题，正解或许就在此了。

    今年上半年，石油、铁矿石、焦炭等上游原材料价格继续上涨，使得上市公司业绩出现了前所未有的分化格局，上游原材料行业的盈利大幅增长，但一些成本难以控制的下游行业由于无法转嫁成本的压力，则不得不接受利润下滑的事实。从目前中期业绩预告的情况看，预增的行业最多的是煤炭、化工、机械设备和房地产。而对于那些主营产品价格下跌或者成本大幅上升的上市公司而言，其中期经营情况则令人担忧。而未来两周，市场将再度面临上半年宏观经济数据的考验，振荡看来在所难免。需要提醒的是，对于那些产品价格受调控的行业，其盈利能力的变化趋势值得关注。如国内电煤类上市公司。用辩证的思路去看待应是良策。

    目前，“政策面口头的支持”、“估值偏低”、“大非‘自救’”等因素给多方带来一定的信心，但同时“油价突破140美元/桶”、“美股暴跌”、“重量级IPO”、“加息预期”、“1-5月份，全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业）实现利润10944亿元，同比增长20.9%。企业利润增速远逊于去年同期”等消息又进一步打击着虚弱的多头气势，使得市场表现出一种猴性，暴涨暴跌，许多投资者吃亏不少。因此，控制仓位，在此时的市场中，将具有非常重要的意义。毕竟仓位可以直接决定投资心态。另外，调整个股的持仓结构也不失为一种有益的策略，而只有风险承受力强者方可适当提高仓位。执行力将是衡量投资者控仓成功与否的惟一标准。

    从技术面来看，深综指周K线MACD绿柱放大， DIFF、DEA在弱势区继续下行，KDJ在弱势区内下行，J严重超卖，但未发出企稳的信号，DMI、PDI、MDI开口有所收缩，但空头力量仍占上风，时间换空间的意味比较浓厚。若从缺口理论来看，在月初的大跳空缺口后，周五再次出现的缺口可能更多的是具有消耗性的。因此此次缺口短期内回补的概率较大，这也为短线者提供了一些交易机会。从周边市场看，美三大股指中的标普和纳指已连续四周下调，这是十分罕见的，而道指则创2006年9月底以来的新低，其技术反弹几率大大增加，这对全球市场短期止跌将会起到一定的正面作用。

    投资不一定简单，但投机一定不简单。